算力不一定过剩，但Meta一定又蠢又坏

Meta引发的算力全球资本市场震荡。

7月1日晚，不定彭博社一则援引“知情人士”的过剩报道，瞬间引爆全球金融圈。但Ma定

消息指出，又蠢又坏Meta正筹划名为“Meta Compute”的算力云基础设施计划，拟通过两种路径变现：一是不定开放平台托管AI模型访问权限，二是过剩直接出售裸算力。

市场闻风而动，但Ma定迅速将“卖算力”与“算力过剩”、又蠢又坏“资本开支下修”及“硬件需求崩塌”画上等号。算力在随后的不定24小时内，全球资本市场经历了一场集体恐慌：费城半导体指数重挫6.27%，过剩SK海力士单日市值蒸发1600亿美元，但Ma定三星下跌9%，又蠢又坏美光大跌10.5%，A股创业板亦暴跌5.7%。然而，在这份惨烈的成绩单中，Meta却逆势上涨8.8%，成为唯一的绿色亮点。

关于算力是否真的过剩，近期各类分析已层出不穷。市场涨跌皆有逻辑可圆，对此我保持审慎。

但我可以确定一点：扎克伯格（Zuck）此举，既愚蠢又恶劣。

1、卖算力并非突发奇想，而是被误读的“后路”

事实上，Meta对外提供云服务并非新鲜事。

早在2025年10月的财报电话会上，扎克伯格便曾暗示：若Meta出现算力过剩，公司考虑将部分冗余算力提供给第三方使用。2026年5月的股东大会上，面对相同提问，他再次回应称“这绝对在考虑范围内”。

关键在于语境：原话是一个条件句，而非宣告式陈述。扎克伯格的潜台词是：“如果建多了，会考虑卖”，这为自身留足了退路，暗示其并非盲目扩张。然而，市场并不关心这种细微差别。在AI行业波动的大背景下，这句话被重新解读为“恐慌信号”，再次引发市场震动。

更令市场不安的是，Meta内部会议中扎克伯格补充道：“过去四个月里，AI智能体的开发并未如我们预期那样加速。”

这一表态进一步加剧了投资者的焦虑。

回顾Meta本轮AI竞争的表现，确实乏善可陈：巨额投入、疯狂采购芯片，但自家大模型竞争力不足，导致算力过剩看似合乎逻辑。随着股价跌至两年前水平，而SOX指数屡创新高，扎克伯格仅凭一句话便让全行业承压，自家股价却因此反弹。

既然打不过，那就掀桌子，手段可谓“高明”。

2、历史污点：从元宇宙到AI的战略混乱

Meta的“不靠谱”并非一日之寒，其历史记录充满了战略失误。

“Meta”这一品牌本身，就是上一轮元宇宙狂热中盲目扩张的见证。Reality Labs累计运营亏损已逼近800亿美元。据雅虎财经采访的多位前高层透露，该部门内部运作混乱，领导层频繁更迭，大量缺乏AR/VR经验的管理者从Facebook、Instagram等部门空降，导致方向感缺失。直至2026年1月，Meta被迫削减元宇宙部门最高30%的预算，裁员1500余人，并关闭多个VR游戏工作室。

元宇宙尚未凉透，AI战略又陷入反复横跳的困境。

去年初，Llama 4发布后市场反应冷淡，扎克伯格坦言“感到沮丧”。随后在夏季进行大规模重组，8月拆分超级智能实验室，放弃前沿模型Behemoth，转而从头开发新模型。今年4月发布Muse Spark时，Meta一改多年坚持的开源路线，转向闭源。期间，Meta花费数百亿美元收购项目、挖角AI人才。

然而，结果令人咋舌：据报道，Meta AI部门领导层甚至讨论过授权使用谷歌Gemini模型来支撑自家部分AI产品。烧掉上千亿美元构建模型体系，最终却依赖竞争对手的技术，这无疑是战略上的巨大讽刺。

3、下限不断被刷新：从造谣到恶意攻击

如果说元宇宙和AI的失败反映了Meta在方向感和执行力上的缺陷，那么更多事件则暴露了其商业道德的底线。

2022年，Facebook日活用户首次出现下滑。扎克伯格将责任归咎于TikTok，随即雇佣公关公司，编造新手父母的虚假身份，向全美数十家地方媒体主编写信，指控TikTok收集儿童数据并危害青少年心理健康。这种“打不过就造谣”的行为已被实锤。

今年，Meta内部启动了一项名为MCI的计划，强制在员工电脑安装软件，旨在训练能“自主执行人类任务”的AI智能体。简而言之，就是让员工教AI如何替代自己，随后进行裁员。

你以为这已是底线？

近期媒体又曝光了代号为Cannes的秘密项目。Meta指派外包员工使用粗制滥造的Gmail和Outlook账号，冒充18岁以下青少年，利用激进、阴暗且不堪入目的提示词，对友商ChatGPT、Gemini和Character.AI的聊天机器人发起攻击。

此类行径在Meta并非孤例。

算力过剩可以出售或租赁，明码标价；但人品贬值若持续下去，社交网络的护城河还能支撑多久？

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